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医药行业并购重燃 中国医药吸并天方药业

发布日期:2012/5/7 16:16:55  来源:第一财经日报【我来说说】

医药行业并购风潮又添新例。中国通用集团旗下两家停牌已久的上市公司,中国医药 (600056.SH)、天方药业 (600253.SH)的重组方案时隔半年终于出炉。中国医药将以吸收合并方式吸并天方药业,天方药业将终止上市。

5月5日,中国医药与天方药业同时披露重组方案。根据重组方案,中国医药的换股价格为停牌前20个交易日股票交易均价20.74元/股,天方药业换股价格为6.39元/股,折算成换股比例为每股天方药业换取0.31股中国医药。

同时中国医药将以20.64元/股向中国通用集团和天方集团定向发行1438万股,收购三洋公司35%股权、新兴华康100%股权,武汉鑫益51%股权以及新疆天方65.33%股权;中国医药还拟以20.64元/股的底价定增配套融资不超过9.94亿元,用于补充流动资金。重大资产重组完成后,中国通用集团控制人地位不变。

重组预案披露,根据已知情况和资料对拟购买资产的经营业绩和价值所做预估,本次待购资产预估值约为2.97亿元,较账面值净额约1.77亿元增值约67.6%.

本次主要收购企业三洋公司2011年、2010年和2009年净利润分别为8641万元、8645万元和7108万元;武汉鑫益上述数据为-523万元、1287万元和1340万元;新疆天方同期净利数据为1022万元、300万元和451万元。按本次收购权益计,上述收购股权2011年、2010年和2009年合计盈利3425万元、3878万元和3464万元。而中国医药和天方药业2011年、2010年和2009年合并净利润分别为3.09亿元、2.27亿元和1.99亿元。

重组方承诺,对于未纳入本次重组范围的医药资产,通用集团承诺在本次重组完成后的4年内,择机将江药集团、海南康力、长城制药、上海新兴以及武汉鑫益45.37%股权注入存续公司中国医药或转让与非关联第三方;将黑龙江天方及天方时代转让与非关联第三方或注销;通用电商将待其具有较强盈利能力后,在符合相关法律法规的前提下注入上市公司;美康中成药由于自身业务原因,暂不适合注入上市公司,将委托存续公司中国医药管理。

由于此前中国医药与天方药业之间存在一定程度的同业竞争,重组双方表示本次交易完成后,上述同业竞争将会彻底消除,还将减少中国医药与通用技术集团下属非上市医药资产之间的同业竞争。中国医药将成为通用集团下属唯一的上市医药平台,该等架构有利于对通用集团下属医药产业资源整合。

 

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